第一财经

       9月下旬，科创板、创业板再度出现集中“中止审核”的现象。

　　在创业板，9月下旬已有187家公司“中止审核”，仅9月30日，“中止审核”的就有131家。同一日，上证所科创板也有57家公司IPO中止。

       244家发行人集中“中止审核”背后，主要是由于发行人IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，因此需要更新财务资料。

　　另外，在终止审核方面，创业板注册制改革以来截止到目前，已有116家发行人终止IPO，其中，7家由于审核不通过，1家未在规定时限内回复问询，导致审核问询回复时间总计已超过三个月而终止上市审核，剩余108家为主动撤回申报材料。

　　科创板累计132家终止上市，其中，9月份仅有4家终止上市案例。

　　总体来说看，4月份以来，科创板、创业板终止审核的发行人稳定维持在15家左右，今年2~3月份，因主动撤回申报材料而终止上市的案例一度飙涨，尤其是2月份，两板撤回案例达到36家。

　　在撤回的发行人中，相当一部分是由于“接到现场督导通知”而撤回项目，“一督就撤”显然违背了现场督导的初衷。

　　在深交所组织的一次投行业务培训中也提及，现场督导目的不是劝退，而是针对审核中关注的问题，如果发行人一督就撤，那么，监管也会担忧是不是上市的企业存在问题。

       2月份，上证所率先出台了科创板保荐业务现场督导指引，4月30日，深交所发布《创业板发行上市审核业务指引第1号——保荐业务现场督导》。

　　上证所下发的《科创板发行上市审核动态》中，针对撤回率高企的问题，再度重申保荐人、发行人都要承担相应的责任，绝不能“一撤了之”，保荐人应当严格遵守保荐执业规范，勤勉尽责，在项目申报前扎实做好尽职调查工作，避免“抢报”心态，绝不允许“带病闯关”。

       4月份以后，虽然现场督导持续进行，但撤回的案例明显减少，申报质量也在大幅提升。

　　另外，值得注意的是，有望成为创业板最大IPO的东风汽车集团股份有限公司（下称“东风集团”）于9月份的最后一天撤回了发行上市申请文件。

　　东风集团于去年10月13日获得受理。招股书显示：公司此次募集资金达到210亿元，相较于去年10月15日上市敲钟的金龙鱼，还多了逾70亿元。

　　在金龙鱼上市之前，仅有两家创业板公司首发募资超过50亿元。金龙鱼首发募集138亿元，跨越了百亿门槛，而如果东风集团成功上市，则将该纪录刷新至210亿。

　　东风集团于去年12月通过了上市委会议，不过，后续一直未取得中国证监会同意予以注册的决定。

       9月26日晚间，东风集团股份在港交所突发公告称，基于公司经营决策和战略调整，结合市场实际情况，决定向深交所撤回在创业板上市的申请文件，并拟申请在深交所主板上市。

　　事实上，以东风集团和体量和募资金额，相比创业板，深市主板或许更加适合。