叩叩财讯

　　导读：上交所科创板上市审核中心于今日发出《关于组织科创板股票发行上市审核系统集中测试演练的通知》，在该通知中，也明确指出，“3月18日起，审核系统将正式进入生产状态，所有通过审核系统提交的文件将被视为正式的科创板股票发行上市审核文件。”

　　市场期待的科创板步伐已经越来越快。

　　早在2月初，设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见稿发布之出，一位接近监管层的知情人士便向叩叩财讯透露称，“随着相关系统改造和市场端技术改造工作完成，有望在3月中便可以接受科创板发行审核材料在线申报。”

　　时间已至3月中旬，据叩叩财讯获悉，上交所科创板审核系统即将测试完毕，不出意外，将在3月18日起，审核系统正式进入运行状态，届时，所有拟申请科创板上市的企业皆可以通过该审核系统提交上市申请，而所有通过审核系统提交的文件将被视为正式的科创板股票发行上市审核文件。

　　这也就意味着，在3月18日当天，首家申报科创板上市的企业便将正式露面，而科创板也将正式开门迎客。

　　那么哪家企业将成为首家递交材料者？

　　1）三季度初或正式开板交易

　　“目前审核系统正在进行全网内部测试，明天正式结束。”一位接近于上交所的知情人士透露，按照目前的测试进度，考虑到各地证监局辅导验收需要的工作时间，3月18日正式向全网开通审核系统是基本没有问题的。

　　据叩叩财讯获悉，上交所科创板上市审核中心也于今日发出《关于组织科创板股票发行上市审核系统集中测试演练的通知》，在该通知中，也明确指出，“3月18日起，审核系统将正式进入生产状态，所有通过审核系统提交的文件将被视为正式的科创板股票发行上市审核文件。”

　　按照此前交易所公布的有关审核规则要求，交易所收到注册申请文件后，5个工作日内作出是否受理的决定，自受理注册申请文件之日起3个月内形成审核意见。同时，根据现行要求，发行人及其中介机构回复审核问询的时间不得超过3个月。证监会收到交易所报送的审核意见，在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。

　　按照上述时间计算，发行审核流程预计持续最短4个月，最长7个月。这也意味着最早一批科创板企业将在2019年7月左右获得挂牌上市交易，由此科创板正式开板。

　　“科创板之于券商行业，有望开启中国现代化投资银行的新篇章。”天风证券在日前发布的一份长达85页7万字科创板研报中表示，其还预测科创板的开板，首年将给券商带来60亿业绩贡献，

　　在上述天风证券的研报中，其对“设立科创板并试点注册制”对券商收入直接增量的简单测算如下：

　　1）投行承销保荐收入。假设2019年共100家公司于科创板上市，每家上市公司平均募集资金10亿元，保荐和承销费率为5％，那么投行承销保荐收入的增量为50亿元。

　　2）保荐机构参与战略配售（跟投）的投资收益。假设券商子公司参与战略配售比例为10%，投资收益率为10%，那么投资收益的增量是10亿元。

　　3）新股配售经纪佣金：假定新股配售经纪佣金万分之五，在70%的网下配售比率下，首年会带来350万元的佣金收入。

　　天风证券认为，基于上述假设与测算（暂不考虑“绿鞋机制”），科创板首年给券商带来的业绩贡献约为60亿元，占2018年证券行业收入约2.4%，“由于科创板项目大概率会集中于头部券商。此外，科创板带来上市标的与整体市场交易量的提升，以及后续潜在的各项业务并未纳入测算（由于不确定性强），因此“设立科创板并试点注册制”对券商业绩的实际提升效果将显著优于我们对于直接增量的测算。”

　　2）首批企业猜想

　　尽管上海证券交易所理事长黄红元在多个场合皆公开表示“我负责任地告诉大家目前没有首批名单”，自科创板政策密集出来，对首批登陆企业名单的猜想便成为市场乐此不疲的游戏。

　　据公开报道，目前正式表态拟登陆科创板的公司已有7家。其中4家为新三板企业，分别是江苏北人、金达莱、先临三维、大力电工，另有2家A股上市公司力源信息、浪潮信息公布了参股公司拟登陆科创板的相关消息，还有1家港股上市公司上海复旦张江生物医药股份有限公司披露公告，称建议发行A股并于科创板上市。

　　3月11日，赛迪顾问更是发布了一份涉及到人工智能、高端装备、生物医药、集成电路4大行业科创板首发潜力企业名单，近百家企业上榜，这些企业，基本符合新兴科技的趋势和科创板上市大框架，部分展现出科创板的发展方向。

　　在赛迪顾问发布的这份榜单中，商汤科技、江苏北人、安路信息、健能隆等企业被认为有潜力首冲科创板。

　　据赛迪顾问数据显示，商汤科技在2018年三轮融资中共融到22.2亿美元。作为一家创立于2014年的企业，商汤科技深入布局安防、金融、手机、自动驾驶、零售等领域，专注于计算机视觉技术的研发和探索，已成为全球人工智能领域的佼佼者。

　　在高端装备织造行业中，同样考虑企业营收、核心技术储备、核心业务与科创板契合度等六要素，赛迪顾问认为，江苏北人、先临三维、涧光股份等企业有能力首冲科创板。

　　其中，江苏北人、先临三维、涧光股份、大树智能、大盛微电和科盾科技均为新三板挂牌企业，已具备科创板“上板”资格。江苏北人和先临三维也已在公告中明确表示，将冲击科创板。

除了科创板发行上市审核系统已准备就绪外，科创板交易系统也在加紧改造调整中，也计划将于3月底进行全行业全市场联调联试，预计5月底准备就绪。

　　在组织保障方面，上交所审核人员正在加紧科创行业的专业知识培训，面向市场机构的培训也即将启动，科创板股票上市委员会和科技创新咨询委员成员名单的遴选工作也接近尾声，确定后将向社会公开。

　　此外，据叩叩财讯获悉，在接下来的本周和下周内，监管层将分别在上海、北京、广州开展保代培训，其中对于科创板和注册制试点的内容则将成为培训内容的重中之重。